案例 | 树根互联IPO招股书7处提及数字孪生技术

2022年6月2日，树根互联股份有限公司申请科创板上市。

在416页的IPO招股书（链接：http://kcb.sse.com.cn/renewal/xmxq/index.shtml?auditId=1164&anchor_type=0）中，透露了不少有价值的信息。对于数字孪生体联盟成员关注的数字孪生技术，树根互联招股书正文中有7次出现，其中，软件著作权“工业数字孪生建模平台V1.0”值得关注，其他内容皆为功能介绍。

树根互联公开的招股书，透露了它跟三一集团的关联交易，以及其他行业人士关注的问题，可以作为了解行业情况的参考。具体情况（从招股书中截取，未做修改）如下：

树根互联的收入大部分来自跟三一集团及相关企业的交易，从2019年占比74%，到2021年占比56%，一直处于非常高的比例。而且在招股书中，树根互联强调，未来跟三一集团的关联交易仍然会非常高。

报告期内，树根互联第一大客户三一集团及其同一控制下的企业系其关联方， 其销售收入合计分别为 11,155.96 万元、19,055.08 万元和 29,074.78 万元， 占各期营业收入的比例分别为 73.62%、68.24%和 56.24%。

在工业互联网的发展初期阶段，以三一集团为代表的工程机械领域企业具备非常强烈的提升研发生产和经营管理效率的需求，因此发行人优先通过三一集团切入市场，并在工程机械领域积极进行探索和开发、设计了一系列工业互联网解决方案，因此形成了与三一集团等关联方较大金额的关联交易。

后续随着三一集团等关联方在工业互联网领域需求的持续增加，未来公司与三一集团等关联方的关联交易的比例仍可能维持在较高水平。

2021 年，公司与同行业可比公司在经营情况、技术实力、衡量核心竞争力的关键业务数据、指标等方面情况如下。

公司的发明专利均与工业边缘服务技术、工业操作系统内核技术、工业大数据引擎技术等工业互联网平台核心技术领域相关，相较于同行业可比公司，公司在工业互联网平台技术领域分布较为完整。

本次发行前，梁在中先生间接控制公司58.54%的股份，为公司实际控制人。如果实际控制人利用其控制地位，通过行使表决权或其他方式对公司财务管理、人事安排、发展战略、经营决策、关联交易等重大事项施加不利影响，影响公司决策的科学性和合理性，将损害公司及公司其他股东的利益。

梁在中先生，1984 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，英国华威大学计算机与管理科学学士、美国哈佛大学公共管理/国际发展硕士。2006 年6 月至2016 年3 月，历任三一汽车制造有限公司制造部调度员、三一集团有限公司资金结算中心副主任、财务总部副总经理、财务总部总监、三一集团有限公司副总裁、三一集团有限公司制造商务总监、投资总监、流程信息化总监等职务； 2010年1 月至2021 年11 月，担任三一重工股份有限公司董事；2011 年12 月至今，担任三一集团有限公司董事及高级副总裁；2016 年6 月至今，担任树根互联执行董事、董事长。

（2022年1月19日，三一重工发布公告称，公司第七届董事会第二十六次会议以通讯表决的方式召开，公司董事会同意梁稳根辞去董事长、董事会专门委员会职务。梁稳根为梁在中父亲。）

这次募集资金高达15亿元，主要投资到3个项目中，工业互联网平台升级计划投资6亿元。

报告期内，公司计入当期损益的政府补助金额分别为3,362.59 万元、5,838.89万元和3,824.22 万元，占当期营业收入的比例分别为22.19%、20.91%和7.40%。如果未来公司参与政府或部委研究课题数量较少，或政府予以补助金额减少，将导致公司业绩水平下降。

报告期内，公司营运资金依赖于股东增资等外部融资，若无法维持充足的现金流，将可能影响研发项目的进展，甚至可能影响公司现有产品的销售、新产品和新客户的开发、导致公司无法正常履约等，对公司业务前景、财务状况及经营业绩构成重大不利影响。

若未来短期内，公司的上述尚未盈利的风险因素仍未消除，则公司上市后仍可能处于持续亏损状态。若公司上市后触发《上市规则》第12.4.2 条，则可能导致公司触发退市条件。