军工企业洛马股价为什么暴跌4%？

2024年1月24日，知名的美国军工企业洛克希德·马丁（简称洛马公司）发布了业绩报告，其结果低于华尔街预期，而且因为供应链困境可能导致盈利下滑，截止到收盘，公司股价暴跌4%，损失了40多亿美元。

洛马公司的财报显示，2023年第四季度净销售额为188.7亿美元，超过市场预估的179.4亿美元，四季度调整后每股收益为7.58美元。

对于2024年的预测，洛马估计每股收益预计在25.65-26.35美元，2024年的销售额将在685-700亿美元。

但是，洛马公司的主打产品F-35战斗机销售面临困境。

从财务的角度看，F-35战斗机销售收入下降了4亿美元，虽然通过臭鼬工厂和F-16战斗机的强劲销售弥补了一部分，但总体低于投资银行的预期。

但是，产品技术遇到问题，可能给洛马公司带来较大影响。

作为洛马公司的王牌产品F-35战斗机的全面升级再次推迟，才是其上市公司股价暴跌4%的根本原因，这次暴跌一下子抹去了过去两个多月的涨幅，后续是否还会下跌，需要继续观察。

了解F-35战斗机情况的读者知道，当前该飞机正在做技术更新3（TR-3），包括Block 4升级所在的处理器和软件，提供了先进人工智能等功能，将使之拥有更好的传感、电磁战和其他功能，体现了美军数字工程的最新进展。

F-35战斗机办公室的负责人表示，TR-3升级将大幅提升该战斗机的作战能力，能在未来许多年保持领先的地位，涵盖了空中和空地武器、先进的电磁对抗以及更准确的目标识别等能力，这实际上是所谓空中优势的要求。

由于这次更新的要求非常高，同时因为供应链问题带来的处理器组件、固体火箭发动机、铸件和锻件供应不足的影响，使得F-35战斗机的升级受到巨大的影响，甚至相关负责人表示，未来具有非常大的不确定性。

按照计划，TR-3应该在今年4-6月之间完成，这实际上已经是2023年4月没有实现的目标。洛马公司仍然计划今年第二季度完成TR-3的研发，但再次后延到第三季度是一个更合理的预期。

值得投资者关注的是，洛马公司在2023年交付了98架TR-2配置的F-35战斗机，超过预期的97架。

洛马公司的首席财务官Jay Malave表示，在TR-3的延迟和潜在的供应商挑战下，该公司预测2024年将交付75-110架F-35战斗机，而计划中的交付数是156架。

数字孪生战场实验室的军事专家指出，F-35战斗机拥有前向兼容的开放架构，因此可以通过硬件模块和软件的更新应用先进技术，但TR-3和Block 4的问题持续时间比较长，有可能是这次更新要求过于激进，导致试验鉴定无法通过。

当然，对于洛马公司来讲，TR-3更新问题陷入困局，给它带来的是合同费用的扣除。

迄今为止，洛马公司已经被美国军方扣留了1.47亿美元，同时还被没收了TR-3更新的6000万美元合同费用。

随着美军的大国竞争恐吓产生了效果，国际上对F-35战斗机的需求非常强劲。

例如，韩国决定再购买20架F-35战斗机，另外，最近比利时收到了第一架F-35战斗机。按照这样的速度，到2030年，欧洲各国将拥有600多架F-35战斗机。

洛马公司是美国军工企业的风向标，它率先发布业绩报告，跟我们了解相关情况提供了有用的信息，建议已经购买数字孪生战场实验室发布的《数字空军白皮书》的读者阅读相关财务报告。

数字孪生战场公众号近期将分析诺格公司和通用动力公司的业绩报告情况，欢迎读者关注。