美联储主席耶伦在纽约大学发表演讲

2017年11月21日，美联储主席耶伦(Janet Yellen)在纽约大学斯特恩商学院（Stern School of Business）发表了重要演讲。在11月20日，耶伦正式宣布辞去美联储理事职务，她将在继任者上台后告别任职三十年的美联储。

在纽约大学的演讲中，耶伦对通胀非常关注。她表示，美联储不清楚现在物价疲弱是不是暂时性的。

过去几年里，劳动力市场不景气加上油价连连下挫和美元升值一直拖累通胀，但耶伦称，今年的低通胀却让人感到意外，因为美国基本上处于充分就业。美国10月份失业率降至4.1%，为2000年12月以来最低水平。

耶伦在和英国前央行行长默文·金(Mervyn King)的讨论环节（In Conversation with Mervyn King）中称，可能存在一些更普遍或更持久的因素，需要加以关注。

对于美联储短期内的货币政策，耶伦并没有评价。她说，美国经济现在相当接近美联储就业最大化和物价稳定的双重目标。近几年来市场已证明在下修长期正常利率方面略领先于我们。中性利率预估下降带来政策的重新思考。

通胀方面，美联储主席耶伦表示，我们接近达成我们的目标。不过，在通胀低于目标水平的状况下，渐进加息是合适的。允许通胀随着时间的推移而下降然后偏离目标是很危险的。不过就目前来看通胀预期并未下行过多。

“我们很清晰地与市场沟通，我们致力于2%目标有助于将通胀预期锚定在2%。”耶伦表示，限制通胀的因素是暂时性的。预计通胀将在未来1到2年内回升。

货币政策方面，美联储主席耶伦表示，货币政策面临的风险是双面的。政策收紧速度过快将使通胀低于2%。过慢同样具有风险，会使就业市场过热。

耶伦表示，我们通过对经济的观察来制定政策决定，这是我们没有激进加息的原因。并警告称，提高利率是应对潜在未来负面冲击的关键。

最后，耶伦还表示，希望避免美国经济在“繁荣之后陷入萧条”。并称，我们需要继续缩减资产负债表。此外，美联储主席耶伦在演讲中还表示：国会取消超额准备金利率将造成混乱。

* 本文编辑于中金在线、WSJ、FT等多个网站内容。