Honeywell欲借新拆分计划刺激资本市场

工业巨头霍尼韦尔（Honeywell International Inc.）新任CEO杜瑞哲（Darius Adamczyk）跟通用电气（GE）新任CEO约翰·弗兰内里（John Flannery）同样地头疼。他们面临的挑战如出一辙：既要顾及扶持自己的激进投资者利益，又要同时考虑到公司长期发展。这时他最需要的是一桩能够刺激资本市场的并购重组交易。

早前一直有传闻称Honeywell要重组业务，最初是第三点对冲基金（Third Point LLC）在今年4月提出Honeywell剥离航空业务的建议。但路透社消息称，新CEO上任后，Honeywell转而计划将非核心业务分拆为两家新上市公司，希望平衡投资基金和公司内部的利益。

新拆分计划分为两方面，一是Honeywell考虑将与集团内其他业务契合度都不高的汽车涡轮增压器（turbocharger）业务单独剥离为一家新公司，二是将UOP石化业务和家居建筑技术业务拆分出来，与联合技术公司（United Technologies Corp.）的暖通空调业务合并（HVAC）。

新拆分计划目的不仅仅是提高Honeywell的估值，还要帮助实现新CEO的目标：增加软件相关业务的收入，将业务重点转向软件业务，使Honeywell的各个业务更具创业公司风格。如果新拆分计划成功刺激Honeywell的快速增长，有望使投资者对长期利益更有信心。

Honeywell前任CEO高德威（Dave Cote）虽然实现了公司利润持续增长，但却未能实现资本增值。Honeywell的竞争对手3M和丹纳赫（Danaher）估值远超Honeywell，使支持Honeywell的激进投资基金失去了耐性。2016年6月，杜瑞哲（Darius Adamczyk）走马上任Honeywell首席执行官。他的首要工作就是提高Honeywell核心业务收入。

第三点对冲基金认为航空业务是Honeywell估值下滑的“主要原因”，但事实上，航空业务是Honeywell收入和利润的重要动力。甚至有消息称，GE准备并购Honeywell航空业务，只因GE同时也面临激进投资基金的压力，需要削减成本，增加现金流，未有充足资源马上实施并购。Honeywell只好继续等待时机到来。

Honeywell和GE的新CEO如何能够扭转乾坤？这将是值得期待的故事！

*图文编译自国外媒体报道。

参考资料：

Honeywell宣布拆分重组演示稿 https://www.innovation4.cn/library/r18717