“股神”巴菲特为什么巨亏近3000亿？

2022年8月6日，巴菲特旗下伯克希尔投资公司公布2022年第二季度财报。因投资组合出现巨额帐面亏损，损失金额高达530亿美元，约合人民币3584亿元；归属于股东的净亏损高达437.55亿美元，约合人民币2959亿元。

国内一票巴菲特的粉丝哗然，纷纷探究“股神”巴菲特为什么巨亏近3000亿？是不是他一直倡导的价值投资不合时宜了？

据公司发布的业绩报告显示，伯克希尔哈公司是本季度股票的净买家，报告购买了 38 亿美元，然而标准普尔 500 指数在最近一个季度下跌了 16%。

值得注意的是，除了投资和衍生品业务之外，拥有的保险、铁路和公用事业等其他业务均是集团的利润暴涨，这使得它获得了 92 亿美元的营业利润。

彭博社刊登了一篇关于巴菲特投资情况的文章，该文章写道，“巴菲特遵循一句古老的格言：逢低买入。”

由于公司投资组合亏损 530 亿美元，该公司报告净亏损 438 亿美元。伯克希尔将这些结果淡化为会计规则的一个功能，称它们对公司的实际业绩提供了误导性的画面。

对此情况，彭博社情报部Matthew Palazola分析：

“伯克希尔公司第二季度的股票净买为 38 亿美元，或 2022 年为 452 亿美元，而 2020-21 年的净卖为 160 亿美元。我们认为这种情况可能会持续下去，并不一定表明巴菲特看空自己的股票；从历史上看，回购一直是较低优先级的资本使用。第二季度的 10 亿美元回购低于 2021 年每季度约 70 亿美元的速度。”

巴菲特对自己股票的兴趣下降了，尽管他在其他地方大量买入股票。第二季度的股票回购总额为 10 亿美元，落后于年初的 32 亿美元回购。保险投资收入为 19.1 亿美元。

该公司还报告称，伯克希尔能源公司于 6 月从副主席格雷格·阿贝尔手中收购了 8.7 亿美元的普通股。该交易此前并未披露。

目前伯克希尔的现金储备仍然保持在1000亿美元以上。该公司在 6 月底报告了 1054 亿美元，与第一季度末的 1060 亿美元相比几乎没有变化。

伯克希尔收购西方石油公司股票的激进步伐引发了人们对伯克希尔是否正在寻求收购这家能源巨头的质疑。但该公司没有在本季度的监管文件中提供对其战略的洞察。

伯克希尔的个人汽车保险部门 Geico 报告了 4.87 亿美元的承保损失，尽管该集团的其他保险业务随着该部门的投资收入而增长。

伯克希尔表示，Geico 的损失是由于二手车价格上涨和汽车零部件短缺导致索赔增加的结果。该公司表示，即使保费增加，有效保单也有所下降，这可能表明该业务正在失去市场份额，因为客户在其他地方寻求更好的利率。

工业4.0研究院认为，在全球经济动荡不安的背景下，巴菲特也难以有效的控制风险，这也是它一直保持1000亿美元现金的原因，即便发生极端情况，伯克希尔仍然可以“逢低买入”。

作者：杰茜卡，工业4.0研究院分析师